近期國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)行情延續(xù)下行，液堿出廠價(jià)格下跌明顯，市場(chǎng)人士心態(tài)不理想，買漲不買跌情緒凸顯，下游需求依舊難以提振，對(duì)液堿支撐乏力。

燒堿主要下游行業(yè)開(kāi)工情況

　　從統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，氧化鋁行業(yè)開(kāi)工在85.69%，環(huán)比上周有所下滑，對(duì)燒堿的剛性需求萎縮?；w行業(yè)因盈利不佳，部分企業(yè)被迫降負(fù)生產(chǎn)，開(kāi)工率明顯下調(diào)，對(duì)燒堿帶來(lái)一定利空。印染行業(yè)受環(huán)保檢查影響，整體開(kāi)工不高，平均開(kāi)工率僅在65%左右，需求依舊低位難振。造紙行業(yè)雖整體開(kāi)工在85%，但因其在燒堿下游占比較小，需求穩(wěn)定性不高，對(duì)燒堿市場(chǎng)難以形成有力支撐。

燒堿部分主要下游行業(yè)運(yùn)行情況

　　氧化鋁：本周氧化氯行業(yè)產(chǎn)能運(yùn)行率85.69%，產(chǎn)能運(yùn)行率較上周小幅回落。氧化鋁價(jià)格小幅回落 ，價(jià)格重心較上周繼續(xù)下跌。截至周四北方地區(qū)價(jià)格小幅下跌25元/噸至2680-2720元/噸區(qū)間，跌幅為0.92%；西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格小幅下跌30元/噸至2670-2740元/噸區(qū)間，跌幅為0.73%。本周中鋁各地掛牌價(jià)穩(wěn)下調(diào)50元/噸至2850元/噸。截至周四，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維持在2680-2740元/噸區(qū)間。從均價(jià)走勢(shì)來(lái)看，氧化鋁產(chǎn)品本周均價(jià)為2713元/噸，較上周小幅下跌0.70%。影響近期氧化鋁市場(chǎng)的因素主要有：第一，前期國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨交易市場(chǎng)受減稅降費(fèi)影響交投氛圍持續(xù)變好，但本周市場(chǎng)情緒逐漸回歸正常，下游接貨力度顯著回落，鋁價(jià)連續(xù)下跌；第二，氧化鋁市場(chǎng)交投清淡，市場(chǎng)情緒整體偏空，價(jià)格維持低位盤(pán)整。氧化鋁市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，對(duì)燒堿價(jià)格帶來(lái)一定拖累。

　　粘膠短纖：如依照粘短市場(chǎng)價(jià)12300元/噸（承兌）及成本價(jià)核算，企業(yè)實(shí)盤(pán)交投虧損約-15%，迫于行情乏力，價(jià)格頻跌，虧損壓力突出，近日華東、西北、西南等多地有粘短企業(yè)裝置降負(fù)運(yùn)行，行業(yè)開(kāi)機(jī)已降至約76%。如依預(yù)期所料，近日粘短場(chǎng)內(nèi)交投增量，企業(yè)庫(kù)存順利轉(zhuǎn)嫁至下游，加之行業(yè)降負(fù)消息提振，整體預(yù)計(jì)4月市場(chǎng)供需格局或優(yōu)于3月，而帶漲后市行情及價(jià)格，企業(yè)或把握時(shí)機(jī)拉高價(jià)格降低虧損。但因整體開(kāi)工較前期有所下降，對(duì)液堿需求難以提升。

　　紙漿行業(yè)：4月份進(jìn)口木漿已公布外盤(pán)多報(bào)漲，與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)形成明顯差異。國(guó)內(nèi)主要地區(qū)紙漿庫(kù)存緩慢下降，加之市場(chǎng)參與者心態(tài)各異，買賣雙方博弈猶存，周內(nèi)進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下滑50-100元/噸，其中多數(shù)下調(diào)空間在50元/噸左右，華南地區(qū)闊葉漿補(bǔ)跌幅度較大，但盤(pán)面仍顯高位。

　　綜合來(lái)看，液堿下游各行業(yè)整體開(kāi)工相對(duì)良好，但盈利不盡如人意，氧化鋁作為燒堿最大下游，盈利情況難言樂(lè)觀，成本面壓力不減，氧化鋁企業(yè)成本控制嚴(yán)格，導(dǎo)致對(duì)燒堿價(jià)格支撐有限，采購(gòu)燒堿一再壓價(jià)。化纖行業(yè)粘膠纖維整體表現(xiàn)同樣難言樂(lè)觀，其行業(yè)虧損明顯，對(duì)燒堿難以形成有利支撐。印染和造紙行業(yè)表現(xiàn)良好，但其在耗堿下游占比不大，行業(yè)集中度不高，對(duì)燒堿支撐力度有限，且因地域原因，支撐存在一定差異性。

　　氯堿整體開(kāi)工尚可，供應(yīng)較為充裕。需求面主要行業(yè)盈利不佳的情況下，對(duì)燒堿拿貨積極性難以提升。在市場(chǎng)供應(yīng)大于需求，部分地區(qū)運(yùn)輸不暢，需求疲軟難振的情況下，短期國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)依舊弱勢(shì)難脫，下行壓力依舊存在。